1月13日盘后，海光信息（688041.SH）发布2024年年度业绩预告，预计实现营业收入87.20亿元到95.30亿元，与上年同期相比，将增加27.08亿元到35.18亿元，同比增长45.04%到58.52%。

其预计实现归属于母公司所有者的净利润18.10亿元到20.10亿元，与上年同期相比，将增加5.47亿元到7.47亿元，同比增长43.29%到59.12%。

对于业绩预增的原因，海光信息表示，CPU产品进一步拓展市场应用领域、扩大市场份额；DCU产品快速迭代发展，得到市场更广泛认可。

然而，海光信息的业绩预告并未超预期。同花顺iFinD显示，共有30家机构对海光信息2024年业绩进行预测，最小值为16.45亿元，中值为19.10亿元，最大值为23.51亿元。

△机构对海光信息的盈利预测 图片来源：同花顺iFinD

机构是如何推测海光信息的业绩呢？综合多家券商研报发现，分析师主要通过观测存货金额、预付款两大指标分析海光信息的经营情况。

比如在分析海光信息Q3业绩时，国海证券表示，存货和预付款同比增长，在高端处理器供应链紧张背景下，反映公司订单较为充足，展现公司较高增长信心。太平洋证券也表示，存货大幅增长显示下游需求旺盛。

此外，德邦证券于1月指出，自2024年Q4开始，预付款、购买商品接受劳务支付的现金流、存货同比环比均大量增加。德邦证券认为这代表着海光信息上游供应的明显好转，同时加大备货也代表着海光信息对未来需求的乐观预期。

需要注意的是，海光信息的市盈率依旧不低，高达160。多家券商在给予买入评级时，提示需求不及预期，大模型发展不及预期，新品迭代不及预期，技术发展不及预期等风险。

值得一提的是，成都系国资在对海光信息的投资中大赚一笔。截至9月30日，成都产业投资集团有限公司、成都高新投资集团有限公司、成都高新集萃科技有限公司分别持有海光信息7.21%、5.92%、3.87%股权，位列第三、第五、第六大股东。

若以1月13日海光信息143.40元/股，总市值3333亿元计算，三家成都系国资持有市值合计约567亿元。而海光信息于2022年上市的发行价格为36元，约为目前价格的1/4，彼时，三家成都系国资持有市值约143亿元。据此计算，自海光信息上市以来，三家成都国资浮盈超400亿元。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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