1月21日 ， Mhmarkets迈汇平台表示，随着美国市场因马丁·路德·金纪念日休市，黄金和白银市场可能迎来一段相对平稳期，尤其是在特朗普即将上任且有可能推迟关税实施的背景下。特朗普于本周一宣誓成为美国第47任总统，黄金和白银在他即将出台重磅关税政策的预期下，经历了极度的波动。一些分析师认为，特朗普的关税威胁已经导致贵金属市场的剧烈波动，尤其是在特朗普即将上任时，黄金价格突破了每盎司2700美元，白银价格也反弹至每盎司30美元以上。

　　然而，Mhmarkets迈汇平台表示，根据《华尔街日报》的报道，特朗普已发布总统备忘录，指示联邦机构调查贸易赤字，并解决其他国家的贸易不公和货币政策问题。然而，该备忘录并未在特朗普上任当天就实施新的关税，这让许多国家松了口气，也有助于缓解市场的紧张情绪。

　　由于特朗普的关税威胁，黄金和白银的价格受到了全球供应链中断的影响。Mhmarkets迈汇平台认为，黄金和白银的上涨源于全球供应链的混乱，贵金属从伦敦运往纽约的过程中出现了供需错位。特朗普的关税威胁导致期货市场出现了显著波动，黄金银行在关税可能生效之前加紧将黄金运送到美国。

　　黄金市场专家Robert Gottlieb表示，自11月7日以来，已有740万盎司黄金运送到CME仓库。此外，他还提到，市场流动性正在收紧，银行通过回购2月CME期货并出售现货，已开始关闭其借入的EFP头寸。

　　Mhmarkets迈汇平台分析认为，尽管黄金和白银供应充足，但它们可能并不处于正确的位置或形式，这一供应错位与2020年全球新冠疫情导致的供应链波动相似。MKS PAMP的金属研究主管Nicky Shiels指出，EFP溢价已高于合理价值，并且日内波动异常剧烈。她表示，EFP应当是一种低波动、可靠的套利交易，但在疫情期间曾出现过类似的错位。

　　TD证券的高级商品策略师Daniel Ghali表示，白银尤其受到EFP波动的影响，因为伦敦金库的白银库存已降至创纪录低位。尽管特朗普暂时推迟了关税的实施，Mhmarkets迈汇平台认为，市场的不确定性仍将主导金属价格走势。

　　尽管特朗普的关税可能不会直接影响贵金属市场，但Mhmarkets迈汇平台认为，市场的正常化进程可能会因此得到缓解。根据分析师的预测，特朗普的关税政策不太可能影响贵金属，尤其是银。美国在银的供应上存在巨大赤字，且从墨西哥和加拿大进口银，特朗普曾威胁对这两个国家征收25%的关税。