周二（1月14日），大盘全天单边走强，三大指数均创下2个月来最佳表现。从行业看，申万一级行业中计算机、传媒、机械设备、汽车涨幅前4，对应概念看炒股软件、WEB3.0等涨幅靠前。总体来看，今日个股跌少涨多，两市有5328股飘红。

　　截至收盘，上证指数涨2.54%报3240.94点，深证成指涨3.77%，创业板指涨4.71%，中证A500涨2.89%。A股全天成交1.37万亿元，上日成交9762.08亿元。

　　我们认为市场今日主要影响因素如下：

　　1、美国逐步实施关税的可能性打消了部分市场担忧，叠加内部政策引领招标落地提速，计算机板块领涨。消息面上，彭博社引述知情人士消息称，特朗普的经济团队成员讨论了逐步提高关税以避免通胀飙升的方法。国内来看，二十届三中全会提出“紧急打造自主可控的产业链供应链”，政治局会议上指出“因地制宜发展新质生产力”；2025年步入“十四五”最后冲刺阶段，3月两会召开，相关政策有望推动信创招标的进一步提速。

　　2、小红书国际版登顶美国app store免费榜第一名，催化A股传媒板块上涨。消息面上，美国最高法院近日裁定，国家安全优先于言论自由，并维持了对TikTok的禁令。根据规定，如果TikTok的母公司字节跳动不出售该应用，美国将于1月19日强制关闭TikTok。然而，字节跳动已明确拒绝出售。1月13日开始，一些美国用户转移到新的社交平台，小红书登顶App Store免费榜第一。未来随着国际版的持续“出圈”，小红书有望进一步提升用户规模，丰富内容生态，从而打开更大的平台变现空间。

　　3、特斯拉目标2025 年量产数千台 Optimus 机器人，机械设备、汽车等相关板块涨幅靠前。人形机器人放量节奏或逐步明确，特斯拉给出2025-2027年量产规划，2025年几千台，2026年翻10倍到5-10万台，2027年有望再翻10倍。后续催化时点来看，除了可能陆续获得的储备产能邮件/实际的定点以外，一些标志性事件还包括：1）1月30日特斯拉Q4交流会；2）3月17日-3月20日英伟达GTC大会；3）未来几个月内有望有Optimus更新，期待gen3发布，可能会有新的硬件方案变化。

　　海外“特朗普交易”迷雾重重，国内从“交易政策预期”到“交易经济现实”，较为确定的是国内松货币、无风险利率稳步下行，这将持续利于红利、类债、黄金等利率敏感资产重估，目前这样的交易还没有看到拐点信号。同时，科技主题层面，科创综合指数1月20日即将发布，后续相关ETF产品有望带来增量资金，科技层面我们看好三大主题：1）受Optimus Gen 3发布预期催化，当前人形机器人交易热度维持较高水平；2）低空经济情绪维持6日以来上行趋势；3）贸易摩擦预期窗口期，AI重点关注国内方向国产算力（芯片/IDC/液冷等配套）、电力链（燃气轮机/柴油发动机/核电）、豆包和小米链（眼镜/耳机/存储）。

　　风险提示：指数短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。观点仅供参考，会因市场因素变化而变化，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。