1月15日，以色列与哈马斯冲突可能达成停火协议的消息，进一步加大了黄金和白银价格的下行压力，而这些贵金属此前已经在美元强势和高债券收益率的压力下表现疲软，OEXN分析师表示。

　　“本周黄金和白银开局不利，美元飙升、债券收益率上升，以及中东和平协议的重燃希望，都可能是周一大幅下跌的原因，”OEXN分析师表示，“年初强劲表现后的短期市场头寸失衡，尤其是白银，可能加剧了这一回撤。”

　　OEXN指出，尽管美元走强和美国国债收益率上升，2025年初，黄金和白银仍然有一个强劲的开局。“历史上，在这种环境下，对以美元计价的非收益性资产来说是一个负面因素，”分析师表示。“然而，市场对美国通胀前景的担忧可能解释了黄金的抗跌性，过去两周，黄金与美国10年期通胀预期和WTI原油期货价格的相关性为0.7，尽管这种关系并不完美，但鉴于市场对通胀的担忧，仍值得关注。”

　　黄金市场的技术面分析

　　尽管周一的抛售结束了贵金属的上涨趋势，OEXN认为黄金的技术面仍然保持积极。“黄金目前处于一个明显的上升趋势中，并且持续交易在50日移动平均线以上，这是一个近年来一直被市场尊重的重要支撑位，”分析师表示，“相对强弱指数（RSI）和MACD均发出看涨信号，因此在当前情况下，倾向于在回调时买入，而不是在上涨时卖出。”

　　OEXN分析师指出，“周五价格突破了2676.50美元的关键水平，但未能维持涨势，周一的蜡烛图虽然未能形成典型的看跌吞没形态，但仍可能出现进一步的短期弱势，特别是在即将发布的12月美国通胀报告前。”他建议，投资者应关注50日移动平均线的潜在回调，如果价格在该位置反弹，将形成良好的看涨信号，为建立仓位提供机会。

　　此外，OEXN认为，2676.50美元这一价格依然是一个关键水平，2025年迄今已多次表现为支撑与阻力的转换点。如果黄金价格突破周五的高点2698美元，接下来的目标可能是2725美元。